Evaluarea financiară a metodelor și exemplelor proiectelor



o evaluarea financiară a proiectelor este cercetarea tuturor părților unui proiect determinat pentru a evalua dacă aceasta va avea o performanță viitoare. Prin urmare, această evaluare prealabilă va fi modalitatea de a ști dacă acest proiect va contribui la obiectivele companiei sau dacă va fi o pierdere de timp și bani.

Importanța evaluării financiare este că aceasta este înainte de orice debursare. Fără aceasta, nu s-ar lua în considerare multe riscuri financiare ale proiectului, crescând probabilitatea eșecului proiectului. Rețineți că această evaluare se bazează pe datele estimate, astfel încât nu se asigură că proiectul va fi un succes sau un eșec.

Cu toate acestea, realizarea acestuia crește în mod semnificativ probabilitatea succesului și avertizează asupra factorilor importanți care trebuie luați în considerare în proiect, cum ar fi momentul recuperării investiției, rentabilitatea sau venitul și costurile estimate.

index

  • 1 Caracteristici
    • 1.1 Fluxul de fonduri
    • 1.2 Finanțarea
    • 1.3 Durata de returnare a investiției
    • 1.4 Obiective
  • 2 Metode de evaluare financiară
    • 2.1 Valoarea actuală netă (NPV)
    • 2.2 Rata internă de rentabilitate (IRR)
    • 2.3 Perioada de recuperare (PR sau Payback)
  • 3 Exemple
    • 3.1 VAN și IRR
    • 3.2 Perioada de recuperare sau de rambursare
  • 4 Referințe

caracteristici

Caracteristicile acestei evaluări pot varia foarte mult în funcție de tipul de proiect. Cu toate acestea, toate evaluările ar trebui să se refere la următoarele subiecte:

Fluxul de numerar

Odată ce va funcționa, proiectul va genera venituri și cheltuieli. Pentru fiecare an de funcționare este necesar să se estimeze cât va fi generat unul pentru celălalt pentru a obține fluxul de numerar disponibil.

finanțare

Deși compania își permite să finanțeze singur proiectul, în evaluarea financiară este importantă tratarea proiectului ca și cum ar fi trebuit să se finanțeze el însuși.

Timp de returnare a investiției

Timpul în care proiectul va fi profitabil este o altă informație esențială în ceea ce privește evaluarea financiară.

obiective

Dacă obiectivele proiectului nu sunt aliniate cu viziunea și misiunea companiei, nu ar avea sens să o facă.

Metode de evaluare financiară 

Există un număr mare de metode de evaluare financiară, dintre care cele mai cunoscute sunt: ​​Valoarea actuală netă (NPV), rata internă de rentabilitate (IRR) și perioada de recuperare (PR sau Amortizare).

Valoarea actuală netă (VAN)

VNV este o procedură care măsoară valoarea curentă a unei serii de fluxuri viitoare de numerar (adică venituri și cheltuieli), care vor fi generate de proiect.

Pentru a face acest lucru, viitoarele fluxuri de trezorerie trebuie introduse în situația actuală a societății (actualizându-le printr-o rată de actualizare) și comparate cu investiția făcută la început. Dacă este mai mare decât aceasta, se recomandă proiectul; în caz contrar, nu va merita să o realizați.

Rata internă de rentabilitate (IRR)

IRR încearcă să calculeze rata de actualizare care generează un rezultat pozitiv pentru proiect.

Cu alte cuvinte, căutați rata minimă de actualizare pentru care proiectul este recomandat și va genera un profit. Prin urmare, IRR este rata de actualizare cu care NPV este egală cu zero.

Perioada de recuperare (PR sau Amortizare)

Această metodă încearcă să afle cât timp va dura pentru a recupera investiția inițială a proiectului. Se obține prin adăugarea fluxurilor de numerar acumulate până când acestea sunt egale cu debursarea inițială a proiectului.

Această tehnică are unele dezavantaje. Pe de o parte, aceasta ține cont doar de momentul recuperării investiției.

Acest lucru poate duce la greșeli atunci când alegeți între un proiect și altul, deoarece acest factor nu înseamnă că proiectul ales este cel mai profitabil în viitor, dar că acesta este cel recuperat anterior.

Pe de altă parte, valorile actualizate ale fluxurilor de numerar nu sunt luate în considerare ca în metodele anterioare. Aceasta nu este cea mai potrivită, deoarece se știe că valoarea banilor se schimbă în timp.

Exemple

VAN și IRR

Să luăm exemplul că avem următorul proiect de evaluare: un cost inițial de 20.000 de euro, care în următorii 3 ani ar genera 5.000, 8.000 și 10.000 euro, respectiv.

dubă

Pentru a calcula VNA, trebuie mai întâi să știm ce interes avem. Dacă nu avem 20.000 de euro, probabil cerem un împrumut bancar la o rată a dobânzii.

Dacă avem aceste lucruri, trebuie să vedem ce rentabilitate ne-ar oferi banii într-o altă investiție, cum ar fi un depozit de economii. Prin urmare, să presupunem că dobânda este de 5%.

Urmând formula VAN:

Exercițiul ar arăta astfel:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

În acest fel, am calculat valoarea curentă a venitului anual, le-am adăugat și am scăzut investiția inițială.

TIR

În cazul IRR, am comentat anterior că rata de actualizare va fi egală cu 0. Astfel, formula ar fi NPV, compensând rata de actualizare și echivalând-o cu 0:

IRR = 6,56%

Prin urmare, rezultatul final este rata dobânzii din care proiectul este profitabil.În acest caz, această rată minimă este de 6,56%.

Perioada de recuperare sau Amortizare

Dacă avem două proiecte A și B, perioada de recuperare ne dă randamentul anual al fiecăruia dintre acestea. Să vedem următorul exemplu:

Prin tehnica perioadei de recuperare, cel mai interesant proiect ar fi A, care își recuperează investiția în anul 2, în timp ce B o face în 3 ani.

Cu toate acestea, aceasta înseamnă că A este mai profitabil în timp decât B? Bineînțeles că nu. După cum am spus, Perioada de recuperare ia în considerare doar momentul în care am recuperat investiția inițială a proiectului; nu ia în considerare rentabilitatea și nici valorile actualizate prin rata de actualizare.

Este o metodă care nu poate fi definitivă atunci când alegeți între două proiecte. Cu toate acestea, este foarte util în combinație cu alte tehnici, cum ar fi VAN și IRR, și, de asemenea, să ne dea o idee preliminară despre timpul de întoarcere al cheltuielilor inițiale.

referințe

  1. López Dumrauf, G. (2006),Calcul financiar aplicat, o abordare profesională, Ediția a 2-a, Editorial La Ley, Buenos Aires.
  2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002).199 întrebări de marketing. Normă editorială
  3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007).Corporate Finance. Editori de învățare în domeniul educației.
  4. Gava, L .; E. dulap; G. Serna și A. Ubierna (2008),Gestiunea financiară: decizii de investiții, Editorial Delta.
  5. Gómez Giovanny. (2001).Evaluarea financiară a proiectelor: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.