Funcții de exploatare, avantaje, exemplu



levier operațional este gradul în care o companie sau un proiect își poate mări veniturile din exploatare prin creșterea profiturilor. O companie care generează vânzări cu o marjă brută mare și costuri variabile scăzute are un puternic efect de exploatare.

Cu cât gradul de pârghie de exploatare este mai mare, cu atât este mai mare riscul potențial al prognozei riscului, unde o eroare relativ mică în prognoza vânzărilor poate fi extinsă la erori mari în proiecțiile fluxului de numerar.

Leverage-ul operațional poate fi folosit pentru a calcula punctul de rentabilitate al unei companii și a influența în mod substanțial profiturile prin modificarea structurii sale de preț.

Întrucât companiile cu pârghie de exploatare mai mare nu cresc proporțional cheltuielile pe măsură ce vânzările cresc, aceste companii pot genera mai multe venituri din exploatare decât alte companii.

Cu toate acestea, companiile cu un nivel ridicat de pârghie de exploatare sunt, de asemenea, mai afectate de decizii slabe ale întreprinderilor și de alți factori care pot determina o scădere a veniturilor.

index

  • 1 Caracteristici
    • 1.1 Leverage de exploatare ridicat și scăzut
    • 1.2 Costuri fixe și variabile
    • 1.3 Gradul de îndatorare operațională
  • 2 Avantaje și dezavantaje
    • 2.1 Comparații și verificări
    • 2.2 Politica prețurilor
    • 2.3 Punctul de echilibru
  • 3 Exemplu
    • 3.1 Firmele reale
  • 4 Referințe

caracteristici

Levierul operațional este un indicator al combinării costurilor fixe și a costurilor variabile în structura costurilor unei companii.

Pârghie de exploatare ridicată și redusă

Este esențial să se compare levierul de exploatare între companiile din aceeași industrie. Acest lucru se datorează faptului că unele industrii au costuri fixe mai mari decât altele.

O companie cu costuri fixe ridicate și costuri variabile scăzute are o pârghie de exploatare ridicată. Pe de altă parte, o companie cu costuri fixe scăzute și costuri variabile mari are o pârghie de exploatare redusă.

O companie cu pârghie de exploatare ridicată depinde mai mult de volumul vânzărilor pentru a avea profitabilitate. Compania trebuie să genereze un volum mare de vânzări pentru a acoperi costurile fixe ridicate. Cu alte cuvinte, odată cu creșterea vânzărilor, compania devine mai profitabilă.

Într-o companie cu o structură a costurilor care are o pârghie de exploatare redusă, creșterea volumului vânzărilor nu va îmbunătăți drastic profitabilitatea, deoarece costurile variabile cresc proporțional cu volumul vânzărilor.

Costuri fixe și variabile

Majoritatea costurilor unei companii sunt costurile fixe, care apar indiferent de volumul vânzărilor.

Atâta timp cât o companie realizează un profit substanțial pentru fiecare vânzare și menține un volum adecvat de vânzări, costurile fixe vor fi acoperite și vor fi obținute profituri.

Alte costuri ale companiei sunt costurile variabile suportate atunci când au loc vânzările. Afacerea obține un profit mai mic pentru fiecare vânzare, însă are nevoie de un volum de vânzări mai mic pentru a acoperi costurile fixe.

Gradul de pârghie de exploatare

Formula pentru gradul de pârghie de exploatare este:

Gradul de pârghie de exploatare =

% schimbare profit net de operare /% schimbare în vânzări =

Marja de participare / Beneficiul net de exploatare.

Această formulă este defalcată după cum urmează:

Marja de contribuție = Cantitatea x (Cost-Cost variabil pe unitate)

Profit operațional net =

[Cantitate x (Cost - Cost variabil pe unitate) - Cost de exploatare fixat]

Avantaje și dezavantaje

Liderul operațional poate spune managerilor, investitorilor, creditorilor și analiștilor cât de riscantă este o companie.

Deși un grad ridicat de pârghie operațională poate fi benefic pentru companie, adesea companiile cu un grad ridicat de îndatorare operațională pot fi vulnerabile la ciclul economic și la schimbarea condițiilor macroeconomice.

Atunci când economia este în plină expansiune, un grad ridicat de pârghie operațională poate crește profitabilitatea unei companii.

Cu toate acestea, companiile care au nevoie să cheltuiască o sumă mare de bani pe proprietăți, instalații și mașini nu pot controla cu ușurință cererea consumatorilor.

Apoi, în cazul unei încetiniri economice, profiturile dvs. pot să scadă din cauza costurilor fixe ridicate și a vânzărilor scăzute.

Companiile cu o pârghie de exploatare ridicată sunt mai vulnerabile la scăderea veniturilor, fie datorită evenimentelor macroeconomice, luării unor decizii incorecte etc.

Comparați și verificați

Unele industrii necesită costuri fixe mai mari decât altele. Acesta este motivul pentru care comparația dintre levierul de exploatare este mai semnificativă în rândul companiilor din aceeași industrie. Definiția gradului ridicat sau scăzut trebuie făcută în acest context.

Atunci când se utilizează indicatorul de levier operațional, este mai important să se verifice în mod constant într-o companie cu o pârghie de exploatare ridicată, deoarece o mică modificare a vânzărilor poate genera o creștere sau o scădere drastică a profitului.

O companie trebuie să aibă grijă deosebită atunci când își prognozează veniturile în aceste situații, deoarece o mică eroare de prognoză se traduce în erori mult mai mari atât în ​​veniturile nete, cât și în fluxurile de trezorerie.

Politica de prețuri

O companie cu o pârghie de exploatare ridicată trebuie să aibă grijă să nu stabilească prețuri atât de scăzute încât să nu poată genera o marjă de contribuție suficientă pentru acoperirea integrală a costurilor sale fixe.

Punctul de echilibru

Levierul operațional este direct legat de punctul de echilibru al unei companii. O companie cu un punct de rentabilitate ridicat are un nivel ridicat de pârghie operațională.

Punctul de echilibru se referă la nivelul volumului vânzărilor în cazul în care câștigurile pe unitate acoperă integral costurile fixe de producție. Cu alte cuvinte, este momentul în care veniturile sunt egale cu costurile.

Deoarece costurile fixe ridicate se traduc într-un punct de egalitate mai mare, este necesar un volum mai mare de vânzări pentru acoperirea costurilor fixe. Un proces de producție cu un punct de rentabilitate ridicat utilizează o pârghie de exploatare ridicată.

exemplu

Compania A vinde 500.000 de produse anual pentru câte 6 USD. Costurile fixe ale companiei sunt de 800.000 $. Efectuarea fiecărui produs costă 0,05 USD în cost variabil pe unitate. Nivelul de levier operațional al Companiei A este:

500.000 x ($ 6- $ 0.05) / [500.000 x ($ 6- $ 0.05) - $ 800.000] = $ 2.975.000 / $ 2.175.000 = 1.37 sau 137%.

Prin urmare, o creștere de 10% a veniturilor ar trebui să ducă la o creștere cu 13,7% a veniturilor din exploatare (10% x 1,37 = 13,7%).

Firmele reale

Cele mai multe dintre costurile Microsoft sunt fixe, cum ar fi dezvoltarea inițială și cheltuielile de marketing. Cu fiecare dolar din veniturile din vânzări câștigate dincolo de rentabilitate, compania realizează un profit. Prin urmare, Microsoft are un nivel ridicat de pârghie operațională.

În schimb, magazinele Walmart au costuri fixe reduse și costuri mari variabile, în special pentru mărfuri.

Deoarece magazinele Walmart plătesc pentru elementele pe care le vând, costul mărfurilor vândute crește odată cu creșterea vânzărilor. Prin urmare, magazinele Walmart au un nivel scăzut de pârghie de exploatare.

referințe

  1. Investopedia (2018). Pârghie de exploatare. Luat de la: investopedia.com.
  2. Wikipedia, enciclopedia gratuită (2018). Pârghie de exploatare. Luată de la: en.wikipedia.org.
  3. Steven Bragg (2017). Pârghie de exploatare. Instrumente de contabilitate. Luat de la: accountingtools.com.
  4. James Wilkinson (2013). Pârghie de exploatare. CFO-ul strategic. Luat de la: strategiccfo.com.
  5. Investirea răspunsurilor (2018). Pârghie de exploatare. Luat de la: investinganswers.com.